„Žiadny národ v histórii ľudstva neprežil nestabilné peniaze – peniaze, ktoré neboli kryté zlatým kovom.“ RONALD REAGAN prezident Spojených štátov amerických, 1911 – 2004 Zlato je už odpradávna symbolom bohatstva a moci, hýbalo dejinami ľudstva od jeho vzniku. Vďaka extrémnym podmienkam, ktoré sprevádzali vznik zlata, ho nie je možné vyrobiť pri bežných podmienkach na Zemi a aj preto je také vzácne. Zlato sa ťaží už viac ako 6 000 rokov. Celková hmotnosť doteraz vyťaženého zlata sa odhaduje na 125 až 190 tisíc ton a najväčšie náleziská nájdeme v Juhoafrickej republike, Kanade, USA, Rusku, Novej Guinei a v Austrálii. Aby sme pochopili význam a dôležitosť zlata v dnešnom svete, musíme sa vrátiť späť do neďalekej histórie. Keď v roku 1971 vtedajší americký prezident Richard Nixon zrušil „zlatý štandard“, prepojenie amerického dolára na zlato, svet peňazí sa zmenil. Tento akt ukončil pôvodný povojnový monetárny systém založený na naviazaní jednotlivých mien na hodnotu zlata. Menový systém dohodnutý mocnosťami v Bretton Woods v roku 1971 sa rozhodnutím prezidenta Nixona stal históriou. Po prvý raz v dejinách boli všetky svetové meny oslobodené od povinnosti, aby platidlá v obehu boli kryté zlatom. Následky boli pomerne dramatické a v rokoch ktoré nasledovali došlo k prudkému rastu cien. Dolár strácal na hodnote voči ostatným svetovým menám, cena ropy a zlata prudko rástla. Koncom 70. rokov sa dolár dostal do hlbokej krízy z ktorej ho „vyslobodilo“ rozhodnutie vtedajšieho ministra zahraničným vecí Henryho Kissingera naviazať americký dolár na ropu tkz. petrodolár. Tento systém platí dodnes a je založený na dohode medzi USA a Organizáciou krajín vyvážajúcou ropu (OPEC) predávať strategickú surovinu za doláre a príjmy z nich investovať do nákupu amerických štátnych dlhopisov. Odvtedy dolár vládne dnešnému monetárnemu svetu.Napriek tomuto úspechu nekrytého amerického dolára sa v súčasnosti ozývajú hlasy a žiadajú návrat k zlatému štandardu. Krajiny ako India, Čína postupne realizujú nákupy ropy aj v iných menách a podkopávajú pozíciu americkej meny. Irán už roky robí svoje obchody v eurách. Na rozdiel od dolára, ktorý je právne dodnes krytý zlatom za minimálnu sumu 42,22 USD (37,84 eura) za uncu (33,1 g), mena eurozóny je od začiatku čisto papierovou menou. Eurozóna však nahromadila k roku 2021 viac ako 12 000 ton zlata* (653 mld. Euro). Má ho viac než ktorýkoľvek iný menový priestor. A tieto rezervy sa v bilancii euro krajín mnohokrát za rok prepočítavajú na trhovú cenu žltého kovu. To znamená že euro defacto aj de jure čiastočne kryté zlatom je, vďaka vysokým zásobám žltého kovu európskej centrálnej banky. Poďme sa však pozrieť na zlato z pohľadu bežného investora, ktorý si chce svoje peniaze uložiť na dlhšie obdobie. Ako má chápať investíciu do zlato a čo od tejto investície môže očakávať ? V prvom rade je potrebné si uvedomiť, že primárnou úlohou investície do zlata nie je zisk. Nie je to investícia v ponímaní napr. investovania do akcií dividendových spoločnosti. Zlato je v prvom rade poistka proti nepredvídanými makroekonomickými a geopolitickými udalosťami vo svete – uchovávateľ hodnoty peňazí, kov strachu. Keď sa človek o svoje peniaze bojí, napríklad, že ich ohrozí inflácia alebo vojna, nakupuje zlato. Verí, že jeho cena bude rásť, pretože ostatní ho budú tiež kupovať. V opozícií týchto názorov je legendárny investor, americký miliardár, investor, obchodník a filantrop W. Buffett, ktorý hovorí: „Je to čistá špekulácia s negatívnym cash-flow“, tvrdí p. Buffett, ktorý je odporcom investovania do zlata a jediná jeho investícia do zlata bol nákup akcií ťažobnej kanadskej spoločnosti Barrick Gold. Dôvod prečo je W. Buffet skeptický čo sa týka nákupu zlata je fakt, že z veľkú časť svojho života prežil v jednom z najlepších období ľudskej histórie – v povojnovom západnom svete, ktorého prosperita nemá historickú paralelu. Ekonomická liberalizácia, prudký rast populácie či vytváranie nového dlhu viedli k významnému rastu ekonomickej aktivity, z ktorej ťažili všetci a, samozrejme, aj firmy ktorých akcie z prevažnej miere Buffett nakupuje. No život pred touto „zlatou“ epochou bol poznačený mnohými negatívnymi udalosťami. Moderný svet sa teší zo všeobecnej právnej istoty a istoty stabilnej meny. Tam, kde sa táto istota stratila – a historicky sa strácala veľmi často – nastávalo obdobie ekonomického rozvratu poznačeného hyperinfláciou, vojnovými konfliktmi a neistotou všeobecne. Počas prudkého rastu cien je najlepšou investíciou vlastniť zlato. Práve strach z kompletnej straty hodnoty peňazí bol hlavným faktorom nákupov zlata. A čo teda vplýva na jeho cenu ? Sú to hlavne tieto tri veličiny: dolár, inflácia, úrokové sadzby. Dôvera vo výkonnosť americkej ekonomiky je základným faktorom hodnoty dolára a tým pádom aj súčasnej ceny zlata. Zároveň je hodnota dolára závislá aj od menovej politiky centrálnej banky FED (Federal reserve board). Korelácia (vzájomný vzťah) medzi infláciou, dolárom a úrokovými sadzbami je kladná. Ak rastú úrokové sadzby, rastie aj inflácia a tým pádom dolár posilňuje. Naopak silno záporná korelácia je medzi dolárom a zlatom. Ak dolár posilňuje zlato oslabuje a naopak. Je tu však jedna anomália ktorá nám do "vzorca" nezapadá a to je rastúca inflácia, ale klesajúca cena zlata ktorú dnes vidíme. Dôvodom je ale dolár a vysoká dôvera investora v silu US ekonomiky. Momentálne svetu investovania vládne US dolár, a jeho hegemónia sa zdá byť neotrasiteľná. Graf: Index amerického dolára je indexom hodnoty amerického dolára vo vzťahu ku košu zahraničných mien, ktorý sa často označuje ako kôš mien amerických obchodných partnerov. Index stúpa, keď americký dolár získa „silu“ v porovnaní s inými menami.Dolár dosahuje maximálne hodnoty voči iným menám práve v priebehu veľkých kríz posledných desaťročí, a naopak stráca keď krízy odznievajú. Silný dolár síce napomáha americkým spotrebiteľom - konzumentom, ale menej už americkým výrobným firmám a podnikom zameraným na export. Tie si jednak musia drahšie požičiavať, drahšie sa úverujú, a sú menej konkurencia schopné na zahraničných trhoch. Aj napriek rastúcej inflácii však nepredpokladáme v najbližších mesiacoch výrazne posilňovanie hodnoty zlata, keďže dôvera v silu americkej ekonomiky je stále vysoká a so slušným úročením dolára v kombinácii s jeho kúpnou silou na to nie je zatiaľ dôvod. FED však nebude mať záujem dlho takýto stav držať, keďže štát, verejný sektor a podniky platia vysoké náklady na správu dlhu a tým pádom sa dostávajú do finančných problémov. Zvýšené náklady na správu dlhu sa premietnu do cien tovarov a tým pádom je "efekt" - silný dolár a vyššie úrokové sadzby priam zničujúci pre exportne zamerané podniky. Skrotenie vysokej inflácie však je pre FED a centrálne banky momentálne „hlavným poslaním“ ktoré si stanovili za cieľ a preto predpokladáme, že skrotiť infláciu budú chcieť centrálne banky čo najskôr, aj za cenu výrazného a prudkého zvyšovanie úrokových sadzieb. Následne, keď sa inflácia v ekonomike odznie a začne sa vracať na pôvodne úrovne začne zlato naberať na sile a dolár bude postupne oslabovať spolu so znižovaním úrokových sadzieb. Na záver: Ak by ste si v roku 1950 uložili svojich 100 dolárov na ročný terminovaný účet s pravidelnou obnovou (kapitalizácia výnosov), ktorý by kopíroval vývoj úrokových sadzieb v US ekonomike, tak dnes by ste vyberali približne sumu 1960 USD. Ak by ste však za tých istých 100 dolárov nakúpili vtedy zlato (cena 1 unce v roku 1950 bola 34,72 USD) tak dnes by to bolo 4 960 USD. Zlato je poistka ktorá by mala byť zastúpená v portfóliu každého rozumného investora. Nie je to investícia v klasickom ponímaní, skôr vám investície v prípade krachu akciového trhu, vojen, hyperinflácie, nepokojov atď. Ak sa ho rozhodnete kúpiť, neriešte jeho priebežnú cenu. Držte ho stále, ochráni vás a vaše peniaze v zlých časoch, ktoré nevieme s určitosťou predvídať. Hypotetická otázka na záver: Ak by ste mali tú možnosť vrátiť sa v čase späť aj o niekoľko stáročí, tisícročí popr. cestovať v čase do budúcnosti a vziať si so sebou len jedno aktívum, platidlo, čo by ste si vybrali ? 1. xxx tisíc amerických dolárov 2. xxx tisíc euro 3. xx akcií McDonalds 4. VISA platobnú kartu s neobmedzením limitom 5. xx Bitcoin 6. cisternu ropy 7. tehličku zlata Viem, že táto otázka je trocha naivná, ale v svojej jednoduchosti až naivite práve opisuje hlavnú výhodu zlata a to je aktívum poslednej inštancie. A to verím a som presvedčený, že by mal mať každý investor vo svojom portfóliu. Ing. Martin Pončák Správa investícii a majetku 0903 433 337 [email protected]
V nasledujúcich krokoch si predstavíme ako uploadovať niečo do portfólia. Príspevok Návod na pridanie portfólia je zobrazený ako prvý na ECO-FLOORING s. r. o..
prejsť na článokV dnešnom svete, kde ekonomická nestabilita a neistota často ovládajú trhy, sa zlato znovu ukazuje byť cenným nástrojom pre investorov, ktorí hľadajú bezpečnosť. Tento vzácny kov, ktorý si po celé stáročia udržiaval svoju hodnotu, ponúka stabilný základ v
prejsť na článokUnikátny prírodný olej, ktorý je známy aj ako elixír krásy a zdravia alebo tekuté zlato, ktorý sa používa po celom svete ale originálne sa vyrába iba v Maroku.
prejsť na článokTekuté zlato z Maroka známe ako arganový olej je 100% prírodný olej vyrobený z prvých plodov stromu argania spinosa a berberi ho používajú na liečenie, varenie a starostlivosť o pleť a zdravie.
prejsť na článokAktuálne dokončujeme rekonštrukciu výrobnej haly pre nového investora vo Veľkom Krtíši. Článok Rekonštrukcia výrobnej haly časť B VEĽKÝ KRTÍŠ bol uverejnený na stránke J-STAV spol. s r.o..
prejsť na článok